A Nike contabilizou US$ 986 milhões (cerca de R$ 5,4 bilhões, em conversão aproximada) em reembolsos de tarifas de importação no ano fiscal de 2026. Desse total, US$ 302 milhões entraram no quarto trimestre fiscal, encerrado em 31 de maio, e outros US$ 684 milhões eram esperados para meados de julho. É o maior valor entre as empresas de calçados que já detalharam seus números, segundo levantamento da WWD.
O dinheiro vem das chamadas tarifas recíprocas, impostas no ano passado pelo governo americano com base na lei IEEPA, que dá poderes ao presidente em emergências econômicas. Em fevereiro, a Suprema Corte dos EUA decidiu que essas cobranças eram ilegais. As empresas passaram a pedir a devolução, e a alfândega americana (CBP) vem pagando os valores aos poucos.
Quem usou o reembolso para baixar preços
Como as marcas e varejistas de calçados em geral não sabem o que cada cliente comprou e quando, o dinheiro devolvido não chega ao consumidor de forma automática. Na maioria dos casos, ele vai para o caixa e melhora as margens. Algumas empresas, porém, reinvestiram parte do valor.
A Academy Sports & Outdoors recebeu US$ 83,7 milhões (cerca de R$ 460 milhões) no trimestre encerrado em 1º de agosto. O valor ajudou a levar a margem bruta a 40,4%, contra 36,0% um ano antes, e somou 6 centavos de dólar ao lucro por ação. O CEO, Steven Lawrence, contou que a rede revisou os preços de muitas peças de marca própria e voltou aos patamares anteriores às tarifas, o que, segundo ele, já estimulou a demanda e o fluxo nas lojas. A Dick’s Sporting Goods, que recebeu US$ 59 milhões mais US$ 2,1 milhões de juros, afirmou ter reinvestido o benefício para manter preços competitivos e compensar custos de combustível e cadeia de suprimentos. Segundo a leitura da WWD, preços competitivos aqui significam, na prática, mais promoções.
Quem levou o reembolso direto para o resultado
A Deckers Brands, dona de Hoka e Ugg, registrou US$ 46 milhões em reembolsos, mais US$ 3 milhões de juros (cerca de R$ 270 milhões no total). O lucro por ação foi de US$ 2,31, alta de 27%. Sem o efeito das devoluções, seria de US$ 2,03, crescimento de 11,5%. A Caleres, dona da Famous Footwear e da Stuart Weitzman, recebeu US$ 57,4 milhões (cerca de R$ 316 milhões), a maior parte lançada como redução do custo das vendas. A Crocs teve US$ 64,1 milhões em reembolsos no terceiro trimestre e destacou uma margem bruta ajustada de 60,3% que exclui esse valor. O lucro por ação foi de US$ 4,52, e o ajustado, de US$ 3,69, acima dos US$ 3,31 esperados pelo mercado.
A Boot Barn recebeu US$ 14,7 milhões no primeiro trimestre e US$ 2,2 milhões no segundo. A empresa projeta US$ 17,8 milhões de benefício na margem de mercadorias no ano inteiro. A Genesco, dona da Journeys, recebeu US$ 22,5 milhões, incluindo US$ 700 mil de juros. Seu diretor financeiro, Jonathan M. Collins, disse que os recursos são não operacionais e serão destinados a investimentos em crescimento e retorno a acionistas. Sem esse efeito, o resultado operacional da empresa seria bem mais fraco.
O que importa para quem acompanha o setor é separar o desempenho real do alívio pontual. Em vários balanços, o lucro acima do esperado veio em boa parte dos reembolsos, que não se repetem. Os próximos trimestres vão mostrar quais marcas conseguem sustentar margens e demanda sem esse reforço e se mais redes seguirão o caminho de Academy e Dick’s, devolvendo parte do valor ao consumidor em preços menores.
