A sul-coreana Hansae, uma das maiores fabricantes de roupas do mundo, lidera a lista de credores da The Children’s Place com uma conta de US$ 15,4 milhões (cerca de R$ 85 milhões, em conversão aproximada). A varejista americana de moda infantil, dona também da Gymboree, entrou com pedido de proteção no Chapter 11, o mecanismo de recuperação judicial dos Estados Unidos, e agora liquida estoques enquanto procura quem assuma o negócio.
O pedido foi apresentado em 8 de novembro, na Corte de Falências de Nova Jersey, pela empresa sediada em Secaucus e por 13 afiliadas. Todas as lojas e os sites de e-commerce seguem abertos, mas a companhia avisou que será necessário fechar algumas unidades enquanto revisa sua rede. A intenção declarada é vender praticamente todos os ativos para que a operação continue.
Quem são os fornecedores na fila
Depois da Hansae, aparecem a J.D. United Trading Corporation, com US$ 6,7 milhões, e a vietnamita TNG Investment and Trading, com US$ 6,2 milhões. Completam o grupo a U-Knits (US$ 5,5 milhões), a Atraco Industrial Enterprises (US$ 4,4 milhões) e a Masood Textile Mills (US$ 3,2 milhões). As operações de Bangladesh e da Índia da Jay Jay Mills aparecem em separado, com cerca de US$ 3 milhões e US$ 1,1 milhão.
As 30 maiores dívidas não garantidas, todas classificadas como comerciais, somam aproximadamente US$ 93,9 milhões (algo perto de R$ 515 milhões). A lista vai além das confecções e inclui Maersk, Google e Salesforce. No fechamento do pedido, as contas a pagar chegavam a cerca de US$ 141,2 milhões, e segundo o diretor de reestruturação Rudy Morando, os atrasos cresceram à medida que a empresa tentava preservar caixa. Os valores listados não indicam quanto cada credor vai receber de fato.
Para tentar manter a cadeia funcionando, a varejista pediu autorização para pagar parte das dívidas antigas de fornecedores considerados críticos, num total de US$ 10 milhões, e para condicionar esses pagamentos à retomada das entregas em condições comerciais definidas. Ela também avisou que não pretende manter relação com todos os fornecedores estrangeiros, e que só pagará os de fora se a mercadoria for necessária a uma eventual venda. Não há verba reservada especificamente para eles.
Liquidação, financiamento e a busca por comprador
Para sustentar a operação durante o processo, a empresa pede aprovação de uma linha rotativa de até US$ 166 milhões, com o Wells Fargo como agente, e de um empréstimo a prazo de até US$ 116 milhões, com a SLR Credit Solutions. Os US$ 282 milhões somados (cerca de R$ 1,5 bilhão) incluem a refinanciação de dívidas existentes e dariam acesso a mais de US$ 11 milhões em novo caixa. A liquidação de estoques começou em 6 de novembro, com Tiger Capital Group, SB360 Capital Partners e GA Retail Solutions.
O banco Cascadia Capital procurou cerca de 50 compradores estratégicos e financeiros antes do pedido e recebeu nove propostas: seis para a compra do negócio ou da propriedade intelectual e três de liquidação. Segundo a executiva Lorie Beers, as ofertas preliminares não eram viáveis naquele momento, embora as negociações continuassem.
Os números explicam a pressão. No trimestre encerrado em 1º de agosto, as vendas líquidas caíram 18,9%, para US$ 241,8 milhões, e as vendas em lojas comparáveis recuaram 16,7%. O prejuízo líquido subiu a US$ 31 milhões, ante US$ 5,4 milhões um ano antes, e o do semestre chegou a US$ 84,1 milhões. Morando citou demanda mais fraca, inflação, tarifas e concorrência. A empresa teve cerca de US$ 40 milhões em tarifas sob a lei IEEPA e depois cerca de US$ 39 milhões em reembolsos.
A Mithaq Capital assumiu o controle em 2024, com cerca de 61,1% do capital, e injetou US$ 15 milhões em julho e US$ 25 milhões em setembro, o que esgotou seu compromisso de crédito de US$ 40 milhões. A presidente interina Muhammad Asif Seemab renunciou em 1º de novembro, e o diretor financeiro John Szczepanski assumiu como presidente em exercício. Um comitê especial, com a conselheira independente Elizabeth LaPuma, comanda a reestruturação e investiga possíveis reclamações contra executivos, conselheiros e acionistas.
O caso importa porque mostra o efeito em cadeia da crise de uma grande varejista sobre as fábricas que a abastecem, num setor já pressionado por tarifas e consumo em retração. Nas próximas semanas, a decisão da corte sobre o financiamento e o destino das propostas de compra vão indicar quanto da marca sobreviverá e quanto os fornecedores conseguirão recuperar.
