Um trimestre de crescimento robusto não bastou para acalmar o mercado. As ações da Asics fecharam a sexta-feira em queda de 14,34%, ou 700 ienes, a 4.180 ienes (cerca de R$ 150, em conversão aproximada). Foi o tombo mais forte desde agosto de 2024, depois que o resultado do terceiro trimestre ficou abaixo do que os analistas esperavam.
O motivo está menos no que a marca japonesa entregou e mais no que prometeu. A Asics manteve a projeção de lucro operacional anual em 195 bilhões de ienes (algo como R$ 7 bilhões, em conversão aproximada), número inferior à estimativa média dos analistas, de 199,72 bilhões de ienes. Para os investidores, repetir a meta sem elevá-la sugere que o ritmo de expansão pode desacelerar.
Os números do trimestre
As vendas líquidas somaram 805,1 bilhões de ienes (cerca de R$ 29 bilhões, em conversão aproximada), contra 625 bilhões um ano antes. O lucro do período chegou a 114,7 bilhões de ienes (perto de R$ 4,1 bilhões), ante 86,3 bilhões no mesmo trimestre do ano anterior. A empresa relatou demanda forte na Europa, na América do Norte e na Grande China.
Por linha de negócio, a corrida de performance cresceu 15,8% em relação ao ano anterior, com alta em todas as regiões. A SportStyle, braço de moda e lifestyle, avançou 70%, com crescimento expressivo na América do Norte, na Europa e na Oceania. A Onitsuka Tiger subiu 34,6%: no Japão, o impulso veio do turismo receptivo, enquanto a Europa também teve forte expansão. Por mercado, as vendas aumentaram 24,2% no Japão, 25,5% na América do Norte e 37,3% na Europa.
Projeções iguais e um plano até 2029
Para o ano fiscal, a Asics projeta vendas líquidas de 1,050 trilhão de ienes (em torno de R$ 38 bilhões, em conversão aproximada), ante 810,9 bilhões no ano anterior, e lucro de 120 bilhões de ienes (cerca de R$ 4,3 bilhões), contra 98,7 bilhões. Os dois números são idênticos aos divulgados com o resultado do segundo trimestre. Antes disso, a previsão de vendas era de 950 bilhões de ienes.
A companhia também apresentou um plano de médio prazo de 68 páginas, com horizonte até 2029. O documento reforça a decisão, já anunciada, de separar a Onitsuka Tiger, sua marca premium, em uma nova estrutura em janeiro de 2027. A Asics diz esperar crescimento de mercado, mas alerta que será essencial se antecipar a mudanças na geopolítica e no comportamento do consumidor. Segundo a empresa, ganhará peso construir vínculos mais fortes com o público por meio da experiência de marca, e não só do produto.
O que vem agora é o escrutínio: investidores vão avaliar se as metas são realistas e que ritmo de crescimento a Asics pode sustentar nos próximos anos. A queda de sexta-feira mostra como o mercado cobra caro de uma marca que se tornou queridinha do esporte e da moda e, por isso, precisa continuar surpreendendo.
